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交通运输行业:货运物流旺季带来产业链投资机会

时间:2020-11-06 08:28 阅读: 来源:中国银河

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1.9月CTSI货运指数连续五个月正增长,客运指数恢复至疫情前75%。

2.交通运输子行业运行分析:铁路:9月铁路客流量恢复至疫情前80%。公路:9月公路客运量恢复至疫情前63%。水路:Q4散运市场预期稳中偏强,货运旺季集运市场继续向好。航空:9月“三大航”国内航线客运量同比回正。物流快递:9月快递业务量同比增44.6%,CR8继续回落至82.9。新业态:网约车市场逐步修复,10月嘀嗒出行拟在港股上市。

3.交通运输板块盈利预测:预计2020年交通运输板块营收为28,153.04亿元,同比增4.27%;归母净利润为893.77亿元,同比降30.20%。

4.2020年11月投资策略:货运物流旺季带来产业链投资机会,持续看好货代龙头和头部快递公司。

(1)继续看好快递行业成长性机会。年底前快递行业的高景气度逻辑不变,目前预计全年件量增速为25%-30%。同时,继续维持行业在1年左右出清的预期,在此之前,价格战或将继续呈现较为激烈的状态,快递公司的盈利空间仍或持续承压,市场环境整体上仍比较恶劣。极兔对市场出清的进程或有一定的牵制。在此背景下,“以量为王”成为电商快递行业竞争的主要逻辑。由此,我们继续看好快递头部公司的中长期投资机会。推荐市占率领先的快递龙头公司韵达股份(002120.SZ)。同时推荐迈向综合物流商的顺丰控股(002352.SZ)。

(2)把握跨境电商深化发展带来的红利机会。国内国际“双循环”新发展格局下,一带一路行动倡议叠加跨境电商深化发展,预计跨境物流市场为万亿级。新冠疫情下,跨境物流需求旺盛,短期来看,航空运力仍将短缺,空运价格保持高位水平,利好空运代理。同时,考虑到年底前货运物流旺季持续,集运市场景气度持续向好,推荐布局跨境电商物流的空运代理龙头华贸物流(603128.SH)。建议关注集运业务龙头中远海控(601919.SH)2020年11月核心组合:顺丰控股(002352.SZ)、韵达股份(002120.SZ)、华贸物流(603128.SH)。

责任编辑:憧憬

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交通运输行业 货运物流 产业链 投资机会

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