牛股王创始人兼CEO 鞠盈禧

随着大数据、云计算、人工智能等技术的发展，金融与科技的碰撞迸发了新的力量，2016年，人们把这个变革的力量称之为Fintech，即“金融科技”。对证券行业而言，金融科技也将从用户、策略、经营模式等层面，带来多重变革。

智能投顾加速长尾用户兴起

传统的资管业务是以人工为主、“一对一”服务，由于服务成本高昂，仅针对高净值人群开展，普通投资者无力消费。而这些长尾人群因为投资经验不足，恰是最需要服务的群体，这就造成了金融资源分配不公。

建立在互联网技术基础上的智能投顾，可以利用人工智能，连接现代资产组合理论，分散投资风险，提高资产回报率。智能投顾具有“一对多”的特性，边际服务成本可以忽略不计。由于中国存在数量庞大的长尾人群，智能投顾不仅可以提高服务效率，还能起到普及资产配置服务的作用，使资管服务的对象从高净值人群向长尾用户转移。

智能投顾理论上适用于资管领域各条业务线，但与美国相比，国内适宜智能投顾的投资标的偏少，ETF类别匮乏，公募基金涉及股票、债券、货币、指数等多个品种，比其他投资方式更能满足资产配置需求。因此智能投顾最好的突破口还是公募基金。

目前已有多家基金公司开始布局智能投顾，“牛股王”也推出了基金组合服务。基金组合的优势在于，能够将金融专家的知识和经验算法化、模型化，以“套餐”的形式，搭配不同类型的基金产品。与原来购买单只基金的投资方式相比，解决广大投资者“选基难，择时难”的痛点。牛股王的基金组合产品还实现了智能调仓技术，可以根据市场变化进行资产配置的动态调整。

投资策略走向数据化、平民化

在传统证券机构中，投资策略的制定更多是依靠投资专家的个人感觉、容易掺杂主观偏见及个人情绪，因为“羊群效应”，导致失误发生。而身经百战的“常胜将军”，往往受限于固有思路，犯经验主义错误。

量化技术以先进的数学模型替代人为的主观判断，减少了情绪波动的影响，克服了人性的弱点。市场上量化策略并不少见，但一直属于金融机构“专业玩家”的领域。但随着大数据、云计算等技术的成熟，验证策略变得更为简单，量化策略平民化的时代到来了。这些善于使用编程技术的量化工作者，更容易从海量历史数据中，挖掘特有的投资规律，为投资策略多样性做出贡献。

目前已有一些互联网平台，能够提供量化测试工具。我们正在搭建一个对于策略开发者更为“实用”量化平台，在提供高效的回测工具和准确的数据的基础上，还主动筛选优秀的量化策略，对接给广大的线上用户，形成策略与用户的闭环。

证券与消费的双向融合

传统金融的思维模式中，证券机构位于价值链上游，为了业务流程的方便，制定的是“千人一面”的标准化产品，仅能笼统满足投资者的需求，用户只能被动接受设定好的门槛和规则。

随着手机的广泛使用，用户的各类使用场景，例如吃穿住行等消费信息，都可以被收集整理。这些海量数据背后对应着一连串经济连接。随着证券机构的前台业务向移动端转移，利用移动互联网的丰富承载能力向用户提供定制化服务成为可能。证券平台可以根据用户画像，推荐多元化的资产配置方案，上文提到的量化策略服务，亦可以成为其中一种。

投资与消费，是人类经济生活中永恒的主题，在不远的未来，当金融服务像淘宝、微信一样聚合成庞大的社会势能时，定制化金融服务也可以成为消费入口，与大众日常生活紧密联系。例如用户购买了2年期旅游定投基金，就可为她推荐定制化旅行产品。相信那时会有很多行业会主动靠拢，并在产业链条中探讨跨界融合的商业新模式。