希拉里民调依然领先，做多美指和黄金也许都是不错的交易

美国大选11月8日即将举行投票，两位候选人希拉里和特朗普都在做着最后的努力，希拉里周末去了佛州和费城，特朗普则穿梭在3个时区进行巡回演讲。

希拉里和特朗普都选择从德州开始周末之旅，从已经提早投出的选票分析看，德州的选情仍然十分胶着，德州的29张选举人票对特普朗来说是至关重要的，失去德州特朗普几乎肯定无法获得足以获胜的270张选举人票。

希拉里随后选择去了费城，宾州一直是共和党觊觎的选区，4年前罗姆尼在选举的最后时刻还来到宾州，尽管各项民调显示特朗普在宾州都处于落后，但是显然特朗普并不会轻易放弃，他周五的时候曾在宾州的好时镇争取选票，但是显然人口稠密的费城才是决定宾州胜负的关键。

通常总统候选人在最后时刻会停止互相攻击，转而采取一种比较积极正面的论调，但是这次的选举显然不能以常理推断。希拉里从选民对特朗普的厌恶中获益良多，她当然也不介意随时提醒选民这一点。一旦希拉里停止了对特朗普的攻击，基本预示着希拉里自信已经获得了超过270张选票。可以肯定的是，特朗普会抹黑希拉里到最后一刻。

FBI重启对希拉里邮件门的调查一度让特朗普的支持率追近，但随后特普朗过渡团队主席Chris Christie的丑闻又对特朗普造成打击。维基解密每天披露的希拉里删除的邮件可能将成为希拉里最大的命门，没有人知道他们到底掌握了什么，选举在最后时刻出现戏剧性的一幕也未必不可能。毕竟2004年本拉登在最后时刻发出的视频提醒了人们恐怖主义的威胁，直接把小布什送上了总统的宝座。

目前各类民调显示希拉里获胜的概率仍然领先，纽约时报和FiveThirtyEight等通过统计模型进行预测的结果显示希拉里的获胜概率从64%到99%不等，通过研究报告和专家预测的Cook Political Report也倾向于希拉里获胜，通过市场赔率预测大选结果的PredictWise预计希拉里获胜的概率为85%，大家可以通过纽约时报的选情汇总实时了解大选的最新情况。

希拉里的经济政策可以看作是奥巴马政策的延续，对市场的冲击相对较小，她主张通过加税缓解赤字问题，货币政策不可过于收紧，因此她应该大概率会延续货币宽松的基调，同时她可能会继续干预美联储的加息步调，保证美国经济复苏不被中断。虽然货币政策收紧低于预期会利好金价，但是不确定性的下降对黄金价格也有利空效应。

相比之下特朗普曾多次抨击美联储的低利率政策，他上台之后会加快加息进程，虽然这对于黄金是重要的利空消息，但是他偏激的执政思路会导致更大的不确定风险，黄金价格在其执政初期可能上涨。

根据兴业研究对历史数据的统计，大选期间金价表现相对弱势，大选前三个月和后三个月由于美元大概率走强，金价下跌概率接近75%。大选后一年虽然美元上涨概率也较大，但是金价仍有超过60%的概率上涨。整体而言大选期间金价表现并不强势，主要原因可能是大选前后风险偏好较高，美股等风险资产更受追捧。

汇丰银行认为，不管希拉里或特朗普谁能赢得美国大选，黄金都是“胜利者”，近期的市场走势似乎也在验证这一观点。汇丰首席贵金属分析师James Steel认为，如果希拉里获胜，低利率环境和实物黄金需求复苏将支撑年底金价将上涨至1400美元，而如果特朗普获胜，潜在保护主义将决定性地推高金价，黄金可能很快冲上1500美元，并且在年底维持在这个高位。

希拉里的贸易政策相对开放，虽然她竞选中声称反对TPP协议，但是维基解密披露的文件表明这一说辞只是为了获得选票，与美国有紧密贸易合作的国家将会因为希拉里获胜而获益，其货币将会存在升值空间。

美国经济缓慢复苏将导致美元指数缓慢走强。历史数据显示民主党当选当年和前后3个月美元指数上涨概率达80%，特别是在连任后3个月美元指数上涨概率为100%，因此如果认为希拉里将会胜选，买入美指会是一个不错的交易。

特朗普获胜将意味着更少的资本流入美国，美元会进一步走弱，一旦出现上述情况，对美国经济来说绝对不是个好消息，无论是美国本国资本还是海外资本，对美国的投资热情都可能受到影响，从长期来看，这才是美元升值道路上最大的障碍。

特朗普的贸易政策更为激进，他一直主张实行贸易保护主义，反对自由贸易协议如NAFTA和TPP。对于中国，他认为由于中国加入了WTO导致了美国国内超过50000家工厂倒闭和1000多万工人的失业，他建议把中国宣布为汇率操纵国，并对所有中国进口产品征收45%的关税。孤立主义的贸易政策将冲击新兴经济体的汇市和股市。

由于在对待墨西哥移民及其双边贸易的问题上始终保持强硬的态度，美元兑墨西哥比索汇率已经成为了特朗普当选的风向标，二者表现出了明显的相关性，第一轮和第二轮辩论后墨西哥比索都显著升值，表明市场更加看好希拉里当选。

据Macroeconomic Advisers的预测模型，特朗普当选将会导致美股急剧下滑，原因在于他的经济政策存在不确定性，包括对美国两大贸易伙伴中国和墨西哥的威胁，届时会引发市场更多的担忧。

FBI重启对希拉里电邮调查后，市场认识到川普有当选的可能，VIX指数连续八天上涨，6个交易日内上涨超过40%，创下英国退欧以来最高值。

但是摩根大通资产管理的固定收益投资长Bob Michele接受专访时却表示不必担心特朗普入主白宫，不论谁将赢得美国总统大选，都不太可能构成金融市场一大风险，因为国会或将对许多政策踩下刹车，然而事实到底如何，我们拭目以待。