随着2017年债券收益率大幅上升，目前贷款和非标利率也持续上升，即使央行不上调存贷款基准利率，随着企业债务到期的重置，企业存量债务的成本也会逐步抬升，对实体经济造成一定压力。如果居民杠杆放缓，加上企业存量融资成本上升，可能最终会导致企业融资需求再度减弱，尤其是对没有供给侧改革的下游行业的压力会增加。这是债券投资者需要关注的变化，一旦出现这种变化，债券的机会也就随之而来。